根据我们的观察

2018-12-09 09:47

财报亮点:1)非美国会计准则广告业务营收(不包括新浪乐居)同比增长50%,这主要是由于强劲的季节性因素,以及较高的与世界杯相关的广告需求。2)新浪微博已经取得市场领先,第三季度注册用户数上升至约5000万,高于第二季度的2000万。值得关注的是,新浪取得这一成绩只花费了14个月,而twitter则花费了3年。3)尽管存在较弱的季节性因素,以及与世界杯相关的广告需求的消失,新浪仍预计第四季度广告业务营收将同比增长约30%,环比则维持持平。

摩根士丹利目前对新浪股票的评级为“增持”,预计2010、2011、2012年每股收益分别为1.77美元、2.06美元和2.29美元。

财报中问题:受移动运营商政策收紧的影响,移动增值业务营收同比下降33%,占总营收的约19%。不过,新浪移动增值业务营收已经开始复苏,第三季度环比增长超过3%。

以下为报告全文:

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财报显示,新浪第三季度净营收同比增长12%,至1.082亿美元,符合我们的预期。非美国会计准则摊薄每股收益为0.50美元,同比增长47%,较我们的预期高9%。这一部分是由于较高的利息收入。

受益网络视频行业快速发展。根据我们的观察,作为新浪管理层关注重点之一,网络视频业务推动了新浪广告营收的增长。1)网络视频服务使新浪能够吸引原本属于电视广告的预算。在中国,电视广告市场的总价值是网络广告市场的4至5倍。2)根据艾瑞的数据,今年中国市场网络视频广告销售将同比增长70%,未来3年内每年都有可能翻番,较横幅广告和付费搜索增长速度快一倍。根据新浪的数据,第三季度,富媒体和网络视频广告销售对总广告销售的贡献为18%至19%,高于去年同期的5%至10%。3)考虑到新浪与中国电信的带宽合作,以及较保守的内容购买支出,我们认为新浪的运营性利润率将好于搜狐。

【雅兴商务服务网】北京时间11月17日晚间消息,新浪11月17日公布了2010年第三季度财报。摩根士丹利随后发布研究报告称,世界杯和网络视频服务推动了新浪的广告销售。